[종목분석 10편] 비자·페이팔 다음 주자, Shift4(티커 : FOUR)란 ?

안녕하세요, 요즘 글로벌 결제 시장의 경쟁 구도가 빠르게 재편되고 있습니다.
전통 강자인 비자·마스터카드·페이팔이 시장을 지켜온 사이, Shift4 Payments(티커: FOUR)는 ‘통합 결제 인프라’라는 새로운 길로 치고 나왔습니다.

호텔·식음료·스포츠·면세 리테일 등 고부가 산업을 중심으로 확장 중이며, 최근 Global Blue 인수를 통해 유럽·아시아 시장까지 영향력을 넓히고 있습니다.

PER 13배, 연매출 성장률 30%라는 숫자는 단순한 성장주를 넘어 ‘새로운 결제 제국의 초입’을 시사합니다. 

1. 어떤 회사 인가요 ? 

Shift4 Payments는 미국의 통합 결제 플랫폼 회사입니다.
쉽게 말해, “가게나 호텔, 경기장, 온라인 쇼핑몰에서 카드 결제를 처리해주는 회사”입니다. 

단순히 카드 결제만 하는 게 아니라,

• POS(결제 단말기)
• 온라인 결제 게이트웨이
• 호텔·식당용 매출관리 프로그램
• 스포츠 경기장 티켓 결제 시스템
  등을 한 번에 통합 제공하는 게 강점이에요.

★ 한마디로 “기업들이 결제 관련 모든 걸 Shift4 하나로 해결하게 만들어주는 회사”입니다.

 

2. 최근 이슈

▶ Global Blue 인수 완료 (2025년 상반기)
→ 유럽의 ‘면세 쇼핑 결제 네트워크’를 인수하면서, 여행객·면세점 결제 시장으로 진출했음

▶ 스포츠·엔터테인먼트 진출 확대
→ 미식축구팀 ‘디트로이트 라이온즈’ 등 경기장·이벤트 결제 시스템 계약 확대

▶ 2분기 실적 발표 (2025.8)

• 매출: 약 9억 6,600만 달러, 전년 대비 +17% 증가
• 다만, 일부 항목은 시장 예상치보다 살짝 낮아 단기 주가 조정 받음

3. 2025년 주요 실적

항목	2025년 2분기 실적	YoY (전년 동기 대비)	비고
결제 처리액	500억 달러	+25%	산업 평균 상회
총매출	9.66억 달러	+17%	전망치 대비 -1.2%
순이익	2,450만 달러	-38%	EPS 0.36달러
조정 EBITDA	2.55억 달러	+26%	영업효율 개선 지속
구독매출	9,770만 달러	+37%	반복수익 기반 강화

 

EPS는 예상치($1.22) 대비 9.84% 미달했으나, 매출은 135% 초과달상하며 상단 가이던스에 부합하였습니다.

앞으로 미국 다각화 금융 산업의 매출 성장률이 5.4%로 예측되는 것과 비교하면,

FOUR는 향후 3년간 매출은 연평균 22% 성장할 것으로 예상됩니다. (출처 : https://finance.yahoo.com/news/shift4-payments-second-quarter-2025-102304570.html?guccounter=1)

 

4. 좋은 점 (투자 포인트)

① 시장 확장력
호텔, 식당, 경기장, 면세점 등 결제 시장 곳곳으로 진출 중이에요.
→ 고객이 늘어날수록 결제 볼륨도 함께 커집니다.

② 글로벌 진출 가속화
유럽 결제회사 Finaro와 Global Blue를 인수하며
미국을 넘어 유럽·아시아 시장으로 확대 중이에요.

③ 올인원 구조
결제 단말기부터 회계관리, 해외결제까지 한 번에 제공하기 때문에
한 번 고객이 들어오면 다른 회사로 바꾸기가 어렵습니다. 

④ 밸류에이션(가격) 메리트
PER 13배, PEG 0.6 수준으로
“성장률에 비해 주가가 저렴하다”는 평가를 받습니다.

5. 주의할 점 (리스크 요인)

① 실적 변동성
매출 성장세는 좋지만, 분기마다 예상치와 차이가 큽니다.
→ 투자자 입장에서는 “깜짝 좋거나, 깜짝 나쁜” 결과가 나올 수 있어요.

② 부채 증가
최근 회사채 발행으로 이자비용 부담이 커질 수 있습니다.

③ 인수 후 통합 리스크
Global Blue 같은 해외 기업을 인수하면서 문화·시스템 통합 과정에서 초기 비용이 늘 수 있습니다.

④ 경쟁 심화
Stripe, Adyen, PayPal 등 글로벌 결제 대기업과의 경쟁이 치열합니다.

6. 기술적 흐름 (차트 관점)

★ 현재 주가: $77 → 단기 약세 구간

• 50일 이동평균선(약 $86) 아래에 있어 기술적으로는 조정 중
• RSI(과매수·과매도 지표): 34 → 과매도 근접
• 숏(공매도) 비중: 약 14% → 반등 시 숏커버 가능성 있음

☞  “지금은 단기 조정 중이지만, 장기 성장세는 살아 있다”는 평가가 많습니다

7. 향후 전망

★ S&P Global은 Shift4의 2025~2026년 매출 성장률을 연평균 +30% 이상으로 전망했습니다.
→ Global Blue 효과 + 해외 결제 확장 덕분입니다. 

★  2026년까지 매출 성장과 마진 개선이 이어진다면,
현재의 PER 13배 수준은 “저평가 구간”으로 볼 수도 있습니다.

☞ 결론:

• 단기적으로는 변동성이 크지만,
• 장기적으로는 “글로벌 결제 인프라 성장주”로 주목할 만합니다.

 

 

본 글은 투자 참고용이며, 투자를 권유하는 글은 아닙니다. 

투자에 대한 책임은 전적으로 본인에게 있습니다.