('25.11.12.) MP 머티리얼즈, 최근 약 23% 급등 후 다시 하락한 이유

미국 희토류 대표주 MP 머티리얼즈(MP Materials, NYSE: MP) 주가가 최근 이틀간 연이어 폭등했습니다.
11월 7일 하루 +12.8%, 이어 11월 10일 +9.5% 상승하며
이틀 동안 약 +23% 가까이 급등했죠.

하지만 이후 차익실현 매물이 나오며 조정을 받았습니다.
오늘은 이 폭등의 배경과 실적 내용, 향후 전망까지 정리해드릴게요.

1. 11월 7일 – “12.8% 폭등, 실적이 예상을 뒤집었다”

MP 머티리얼즈는 11월 7일 발표한 3분기 실적이 시장 컨센서스를 크게 웃돌며 주가가 급등했습니다.

• 매출: 5,355만 달러 → 예상 4,972만 달러 상회
• EPS: –0.10달러 → 예상 –0.17달러 보다 개선

시장에선 “적자폭 축소와 매출 구조 개선이 확인됐다”는 점을 긍정적으로 평가했습니다.
특히, 중국향 수출 중단에도 불구하고 NdPr 산화물(고부가가치 제품) 판매가 급증하며
수익성이 예상보다 빠르게 회복되고 있다는 점이 주목받았습니다.

이날 거래량은 평소 대비 2배 이상 급증했고,
주가는 하루 만에 +12.8% 폭등, 58.6달러로 마감했습니다.

2. 11월 10일 – “9.5% 추가 상승, 애널리스트 목표가 상향이 불 붙였다”

주말을 지나 11월 10일에는 도이체방크(Deutsche Bank)가
MP를 ‘매수(Buy)’로 등급 상향하고, 목표주가를 71달러로 제시했습니다.
이 발표 직후 또 한 번 매수세가 몰리며 주가는 +9.5% 상승(64.18달러) 했습니다.

추가로, 중국의 희토류 수출 규제 강화 가능성 보도가 겹치면서
MP가 “비(非)중국 희토류 공급망의 핵심 기업”으로 다시 부각된 것도 상승 모멘텀이었습니다.

3. 다시 조정 - “실적은 좋지만 매출 감소는 부담”

주가가 단기 급등한 이후에는 일부 차익 실현과 밸류에이션 부담으로 조정을 받았습니다.
실적은 개선됐지만, 전년 동기 대비 매출은 –15% 감소(6,293만 → 5,355만 달러)했기 때문입니다.

그 이유는 중국향 콘센트레이트(Concentrate) 수출 전면 중단.
이 부문 매출이 전년 4,300만 달러였는데 올해는 ‘0’으로 줄었어요.
대신 고부가가치 NdPr 산화물/금속 매출이 +61% 늘고, 신규 Magnetics (자석) 사업 매출 2,190만 달러가 추가되었습니다.

 

※ 제품별 매출 비교 (단위: 백만 달러)

구분	2024년 Q3	2025년 Q3	증감률	주요 변화 요인
Materials 세그먼트 전체	62.9	31.6	–49.7 %	중국향 콘센트레이트 판매 중단으로 매출 급감
┗ 희토류 콘센트레이트	43.1	0	–100 %	중국 수출 전면 중단
┗ NdPr 산화물 및 금속	19.2	30.9	+61 %	자국 내 정제·고부가 제품 확대
Magnetics 세그먼트 (신규)	0	21.9	신규 진입	자석 사업 본격화, 미국 내 밸류체인 확장

 

즉, MP는 지금 “중국 수출형 저부가 구조 → 미국 내 고부가 밸류체인”으로 옮겨가는 전환기에 있습니다.
이 변화가 아직 초기 단계라, 단기적으로는 매출이 줄고 비용이 늘어 실적 변동성이 커진 것이죠.

4. 설비투자 현황

구분	설비명	위치	주요 투자 내용	준공 / 가동일정	비고
1단계: Independence Facility	자석 · 금속 통합공장	미국 텍사스주 포트워스(Fort Worth)	NdPr 산화물 → 금속 → 자석 완제품까지 일괄 생산	🔹 2025년 1월 : NdPr 금속 상업화 착수 🔹 2025년 말 : 자석 본격 양산 예정	- 미국 내 첫 완전 밸류체인 구축 - 애플·GM 공급망 대상
2단계: 10X Facility	희토류 자석 대량생산공장	(미확정, 미국 내)	자석 생산능력 연 10,000 톤 규모 확충 (DoD 공동 프로젝트)	🔹 2026~2027 착공 🔹 2028 년 양산 시작 예정	- 美 국방부 4억 달러 투자 지원 - 군수·항공용 공급망 목표
기타 보조 설비	Mountain Pass Stage II & III	캘리포니아 마운틴패스 광산	콘센트레이트 → NdPr 산화물 정제 공정 자동화	🔹 2024 완료, 2025 상반기 부터 정제공정 완전 가동	- 자석 공장 원료 (정제 NdPr) 공급원

☞ 요약

• 현재(’25 하반기): NdPr 금속 생산 + 자석 시험생산(시범 가동 단계)
• 2025년 말~2026년: 포트워스 공장 풀가동(자동차 · 가전용 자석 납품 시작)
• 2028년: 10X Facility 완공 → 대량 생산 체제로 확대

5. 향후 전망 - “미국이 키우는 희토류 자립의 핵심 기업”

MP 머티리얼즈는 미국 내 유일한 상업용 희토류 광산(Mountain Pass Mine)을 보유하고 있습니다.
2025년 7월에는 미 국방부(DoD)로부터 약 4억 달러 투자 유치,
애플(Apple)과의 NdPr 공급 계약 체결 등 굵직한 호재가 이어졌습니다.

 

(1) 긍정 요인

• 미국 정부의 희토류 자급 정책 수혜
• 자석 생산 라인 가동률 상승
• 글로벌 전기차·풍력 수요 증가

(2) 리스크 요인

• 중국의 공급 확대나 희토류 가격 인하
• 설비투자비용 상승
• 고평가 부담
• 정리 — “이틀 급등은 단순한 반등이 아니다”
• 단기: 변동성은 크지만, 매출 구조 전환 중
  중장기: 희토류 공급망 재편의 핵심 수혜주

(3) 총평

• “MP의 상승은 숫자가 아니라 ‘체질 개선’의 반영이다.
  미국이 키우는 전략자원 기업, 아직은 전환기의 한복판에 있다.”
• MP Materials의 이틀 연속 상승(7일 +12.8%, 10일 +9.5%)은
  단순한 테마주 반등이 아니라,
  ‘중국 의존 탈피 + 자국 생산 체제 강화’라는 구조적 변화의 신호입니다.

희토류 산업, 관련 기업들에 대해 더 알고 싶으신 분들은 아래 글을 참고해주세요.

 

미·중 갈등 속 희토류 투자 : MP 머티리얼, Lynas, USAR, CRML

 

본 글은 투자 참고용이며, 투자를 권유하는 글은 아닙니다. 

투자에 대한 책임은 전적으로 본인에게 있습니다.