안녕하세요,
요즘은 미국 기업 재무제표를 다양한 곳에서 확인할 수 있지만 저는 인터페이스가 마음에 드는 Seeking Alpha를 이용합니다.
해당 사이트에서 지표들을 확인하는 방법과 지표들을 활용하여 어떻게 분석하는지 설명드리겠습니다.
대략 24달러 월정액을 내고 유료버전을 이용할 수 있지만, 무료버전으로도 기본적인 분석은 가능해서 저는 무료버전으로 사용하고 있습니다.
투자지표
1. ROE (자기자본이익률, Return on Equity): 주주가 투자한 돈으로 얼마나 수익을 냈는지 (순이익 ÷ 자기자본(부채제외) × 100), 높을수록 수익성이 좋음
2. PBR (주가순자산비율, Price-to-Book Ratio) = 시가총액 ÷ 자본금(부채 제외)
3. PSR (주가매출비율, Price-to-Sales Ratio) = 시가총액 ÷ 매출액
4. PER (주가수익비율, Price-to-Earnings Ratio) = 시가총액 ÷ 순이익 (Net Income)
5. PEG Ratio (성장률 반영 PER, Price/Earnings to Growth Ratio) = PER ÷ EPS 성장률
- Valuation 탭으로 갑니다.
- 아래 그림과 같이 PER, PER Ratio, PSR, PBR을 확인할 수 있습니다.
- FWD는 향후 12개월을 의미하고, TTM은 과거 12개월을 의미합니다.
지표 활용하기
1. 매출이 성장하고 있는가?
★ ①동종업계 타 기업과 비교도 필수, ② 과거와 미래 매출 성장성 각각 확인 필요
- 과거 매출 성장성 확인법 : financials > income statement > YoY growth > revenues
- 미래 매출 성장성 확인법 : Earnings > estimates > consensus revenue estimates > YoY growth
2. 순이익이 성장하고 있는가?
★ ①동종업계 타 기업과 비교도 필수, ② 과거와 미래 순이익 성장성 각각 확인 필요
- 과거 순이익 성장성 확인법 : financials > income statement > YoY growth > net income
- 미래 순이익 성장성 확인법 : Earnings > estimates > consensus EPS estimates > YoY growth
3. 매출규모가 동종업계와 비교하면 어떤가?
- 확인방법 : peers > income statements > revenue
- Edit Symbols 기능에서 비교를 원하는 기업을 선택할 수 있습니다.
- 동종업계 기업들의 비교하고 싶은 지표를 선택하여 그래프로 한 눈에 확인할 수도 있습니다.
4. 순이익률이 동종업계와 비교하면 어떤가?
- 확인방법 : peers > profitability > net income margin
5. 판관비 비용은 적절한가?
★ 동종업계 타 기업과 비교해보기
★ 판관비가 급증하면 이유를 잘 분석해야 함!
→ 비효울적으로 운영하는 것이거나 신사업 확장을 위한 투자일 수 있음(이 경우 R&D, 마케팅 비용도 같이 급증하기도 함)
★ 판관비를 절감하는 것이 반드시 좋은 것은 아님! 적정 수준을 유지하는 지가 중요함
→ 연구개발비 축소는 장기적인 성장 둔화를 유발, 마케팅 비용 감소는 브랜드 경쟁력 하락 유발
- 판관비는 제품을 만들거나 서비스 제공과 직접적으로 관련되지 않은 운영 비용
(EX. 마케팅, 급여, 임대료, 연구개발비, 감각상각비 등)
- 확인방법 : financials > income statement > as a % of revenue > operating expenses & income > selling general & admin expenses
6. R&D 비용은 적절한가?
★ 동종업계 타 기업과 비교해보기
★ 기술 중심 산업에서는 R&D 투자가 필수이지만 유통업, 금융업, 전통 제조업은 R&D 비용이 낮아도 큰 문제 없음
- 확인방법 :
→ (총 매출 대비 R&D비용 비율) financials > income statement > as a % of revenue > operating expenses & income >R&D Expenses
→ (R&D비용 금액) financials > income statement > absolute > operating expenses & income > R&D Expenses
7. 부채비율은 적절한가?
★ 부채비율은 적으면 적을수록 적고 400%가 넘으면 투자 유의
- 확인방법 : (총부채 Total Liabilities ÷ 총자본 total Equity) × 100
8. 유동비율은 좋은가?
★ 유동비율은 100% 이상이 좋음
- 확인방법 : (유동자산 Current Assets ÷ 유동부채 Current Liabilities) × 100
- 유동자산 : financials > balance sheet > absolute > total current assets
- 유동부채 : financials > balance sheet > absolute > total current liabilities
9. 당좌비율은 좋은가?
★ 당좌비율은 100% 이상이 좋음
- 확인방법 : (당좌자산 ÷ 유동부채) × 100
- 당좌자산 = total cash & investment + receivables
- 당좌자산 : financials > balance sheet > absolute > total cash & investment + receivables
10. 매출채권과 매입채무는 적절한가?
★ 매출채권이 갑자기 과다하게 많아지면 매출 조작 의심
- 매출채권 : 제품이나 서비스를 판매했지만, 아직 고객으로부터 대금을 받지 못한 금액
- 매입채무 : 물건이나 원재료를 외부에서 구매했지만, 아직 공급업체에 지급하지 않은 금액
- 매출채권 확인방법 : financials > balance sheet > absolute > acoount receivabcle → (매출채권 ÷ 매출)로 비율 확인, 최근 3년간 비율로 확인
- 매입채무 확인방법 : financials > balance sheet > absolute > current liabilities > accounts payable → (매입채무 ÷ 매출)로 비율 확인, 최근 3년간 비율로 확인
- 매출 확인방법 : financials > income statements > total revenues
11. 당기순이익과 영업활동 현금흐름 비교
★ 순이익 > 영업활동 현금흐름 : 매출채권 회수(미수금 발생) 문제 혹은 가짜 매출, 재고자산 증가(영업활동 현금흐름에서 재고자산은 비용처리하기 때문) 의심
- 영업활동 현금흐름 확인방법 : financials > cash flow > cash from operations
- 당기순이익 확인방법 : financials > cash flow > net income
12. 영업활동 현금흐름 (+), 투자활동 현금흐름 (-), 재무활동 현금흐름 (-)
★ 영업활동으로 돈을 많이 벌고, 투자를 열심히 하고, 대출 상환도 잘하고 있는 상황
★ 재무활동 현금흐름이 (+)인 경우 유상증자나 대출로 자금확보한 것으로 부정적인 상황
- 영업활동 현금흐름 확인방법 : financials > cash flow > cash from operations
- 투자활동 현금흐름 확인방법 : financials > cash flow > cash from investing
- 재무활동 현금흐름 확인방법 : financials > cash flow > cash from financing
재무제표를 읽는 습관을 기르면 더 좋은 기업을 선별할 수 있고, 성공적인 투자로 이어질 확률이 높아집니다
번거롭고, 귀찮고, 시간이 오래 걸려도 습관화하시길 바랍니다.
감사합니다 :)
지금까지 설명드린 재무제표 용어들에 대해 자세히 알고 싶으시면 아래 링크를 참고하시기 바랍니다~
재무제표 용어 총 정리 - ROE, PER, PBR, EPS 등
안녕하세요,재무제표는 기업의 재무 상태와 경영 성과를 보여주는 가장 중요한 보고서입니다.주식 투자자는 재무제표를 읽을 줄 알아야 기업의 가치를 제대로 평가하고 좋은 종목을 고를 수 있
every-haha.tistory.com
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